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商业周刊：Web2.0热潮引发泡沫质疑
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导语：《商业周刊》杂志近日发表分析文章称，越来越多的风险投资公司将关注的焦点转向了Web2.0公司，希望找到下一个MySpace或YouTube。不过，这一趋势是否会带来第二次互联网泡沫呢？
本世纪初的互联网泡沫破碎之后，科技投资热潮迅速衰退。但目前看来，全球各地的风险资本投资者又找到了让他们振奋的投资目标，大量资金涌向以社会网络和视频共享为代表的新一代互联网公司，这些公司被统称为Web2.0公司。根据道琼斯VentureOne周二发布的最新报告，今年前九个月，风险投资公司在79家Web2.0公司身上共投资4.555亿美元，同比增长一倍以上。
多家知名Web2.0公司的巨大成功是这一领域吸引风险投资者的主要原因之一。新闻集团去年以5.8亿美元的价格收购了美国第一大社交网站MySpace，引发了不小的争议。但随着MySpace继续高速增长，这一交易也逐步获得了业界的认可。今年10月，Google宣布将以价值10亿美元的股票收购视频共享网站YouTube，再次引起了轰动。
毫无疑问，MySpace和YouTube的早期投资者从上述交易中获得了巨大的收益。例如，红杉资本是YouTube的唯一风险投资者，该公司由迈克尔·莫里茨(Michael Moritz)执掌，在硅谷名声赫赫有名。红杉资本对YouTube投资了1150万美元，这从很大程度上是因为该公司的鲁洛夫·博萨(Roelof Botha)曾经同YouTube两位创始人在PayPal共事。YouTube被Google收购之后，红杉资本获得了5亿美元的收益。
红杉资本是Web2.0领域最为活跃的风险投资公司之一。根据VentureOne公布的最新统计数据，自2001年以来，红杉资本共投资了14家Web2.0公司。在投资数量上超过红杉资本的只有Draper Fisher Jurvetson和Benchmark Capital，这两家公司分别投资了15家Web2.0公司。
然而，Web2.0所引发的投资热潮是否会失控呢？一些业内人士对此深以为然。Spark Capital公司创始人托德·达格莱斯(Todd Dagres)表示：“毫无疑问，Web 2.0领域有太多公司获得了风险投资，这不由让我们回想起互联网泡沫时期。”事实上，达格莱斯十分看好Web2.0的发展前景，而且也投资了多家公司，其中最著名的是Veoh。Veoh是一个为用户提供电视品质视频节目的网站，其投资者还包括时代华纳和迪斯尼前CEO迈克尔·埃斯纳(Michael Eisner)。
但是，达格莱斯担心很多Web2.0公司无法推出优秀的产品和服务来吸引客户。他说：“这同样是一个充满竞争的市场，而且消费者变化无常。要想生存发展，新兴公司必须尽最大可能地让客户满意。”除达格尼斯之外，还有很多人对Web 2.0公司怀有这样的担忧。Jupiter研究公司的高级分析师大卫·卡德(David Card)表示：“现在的Web 2.0热潮与1998年的互联网投资热非常相似。风险投资很容易获得，但其中一些公司并不具有很好的创意。”
卡德特别指出，很多新兴社交网站完全就是在模仿MySpace，根本没有投资价值和发展前途。他说：“我对那些社交网站的发展前景非常怀疑。我认为Web2.0只是一项功能，而不是业务。MySpace之所以如此引人关注，并不只因为它是一家社交网站，还因为它将自己打造成为年轻人的门户。
卡德认为，很多Web2.0公司最终将因为没有客户或投资者而关门大吉，繁荣与破产本来就是风险投资中的正常现象。一般来说，风险投资公司投资七到八家公司，可能只有两到三家能带来回报。但在Web2.0领域，100家公司可能只有一家能获得成功，另外99家则以失败告终。
当然，Web2.0公司获得的风险投资肯定还无法同互联网泡沫时期相提并论。根据VentureOne公布的数据，今年前9个月，全球风险投资总额达到195亿美元，预计全年将达到260亿美元左右，高于去年的240亿美元。虽然今年的风险投资水平较去年有所增长，但距离2000年的950亿美元还有很大的距离。
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